美股昨晚大升200點，道指重上10,000點水平。美股能否更上一層樓？美元會否絕地重生？

骷髏會認為，美股向好，與以下幾個數據表現有關。

汽車銷售有改善    企業業績造好
汽車銷售是量度美國經濟寒暑的指標之一。10月份的汽車銷售達1,046萬輛，較9月的920萬輛增加13.7%，撇除7、8月華府推出「舊車撇現金」令銷量大升的兩個月份，10月銷量已是過去一年以來最高。最新的汽車銷售回升，反映美國經濟漸見起色。

而一度瀕臨破產福特車廠，本週初公布的業績亦都頗為理想，第三季度扭虧為盈，盈利超過9億美元(去年同期蝕1.6億)，連年初宣佈破產的通用汽車，都打算取消原本出售歐洲子公司歐寶Opel的計劃，改為自行重組業務，似乎是想等待汽車業復甦來臨。

除汽車業巨企業績報捷外，零售咖啡龍頭Starbucks的業績，都令投資者鬆一口氣。Starbucks第四季盈利大增近27倍至1.5億美元，每股盈利增19倍至20美仙。投資者普遍相信，零售企業業績好，美國消費市道也應該步向春天。

新申領失業救援人數    全年最低
更令投資者雀躍的，是勞工部公布上週新申領失業救濟金人數，減少20,000至512,000人，是今年以來最低水平。儘管失業率仍然高企，但新申領失業救濟金人數下跌的好消息，已夠投資者大炒一番來慶祝！

美國經濟似有回穩跡象，或者有人會認為，既然一國貨幣的匯率代表國家經濟和購買力，那麼美元應該有力回升？
骷髏會相信，企業業績造好，對美國經濟復甦的確有一定的支持。不過，這好消息會否已反映於企業的股價，以及股市現況？且看下圖：

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利好：

• 首三季國內航線旅客量增長，支持業績向上

利淡：

• 國內航線所用的燃油價高，成本增加
• 高鐵將投入服務，與國內航線直接競爭
• 擴國外航線投資大，成本不輕

根據電管局最新的統計數字顯示，截至09年1 月，本港的2.5G及3G流動電話用戶，已達335萬，較去年同期激增14.7%，佔總流動電話用戶30%。同時，流動數據用量增幅亦相當驚人，較去年激增3倍！

似乎時至今日，手機已不只是打出打入的通訊器材，使用手機上網，已是大勢所趨。

另邊廂，銀行業的服務，亦隨著科技進步，進入了一個新時代。

由傳統銀行內的櫃位服務，到隨處可見的自動櫃員機，再隨著互聯網技術的推陳出新，發展到今日的網上銀行服務(e-banking)。

手機可以上網，銀行推出e-banking，兩者結合，豈不是如魚得水？

不錯，用戶現時的確可以使用手機，上網進行e-banking，但這種做法並未稱得上將兩者結合，只是利用手機作為上網平台，尤如你使用notebook上網一樣。

其實現時已有銀行提供Mobile Trading服務，銀行自行製作一個簡易介面，讓用戶使用手機上網，登入該介面進行證券買賣。但這做法始終要用戶先行上網，方便程度尚不足，而且與網絡商毫無關連，發展潛力不大。

骷髏會認為最可行的辦法，是銀行與電話網絡商共同開發一套軟件，下載到用戶的手機上。屆時，用戶無需煩瑣地上網進行e-banking，只需打開軟件，就可方便快捷地進行轉賬、交費、證券買賣等各項服務。這行服務在印度已相當盛行，每年增長幅度更達30%！

若果成事，將會觸發一連串銀行與網絡商的吞併潮。

銀行與網絡商會極力將者兩客戶合而為一，從而推高經濟效益，引發大型銀行吞併小型網絡商，或大型網絡商吞併小型銀行！

屆時，又是股民尋寶的時候了！

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利好：

• 國內航線增強
• 與國泰合營，提升質素

利淡：

• 由虧轉盈，只因燃油對沖回撥
• 營業額下跌，國際客運量仍疲弱

巴菲特又再出擊，親自出馬向美國第二大鐵路商伯靈頓北方(Burlington Northern)提出，以每股$100美元(下同)購入餘下的77.4%股權，較伯靈頓北方當時股價溢價43%。連同早前購入的股份，整個收購計劃總共斥資440億。

這不但是自金融海嘯以來，巴郡作出最大宗交易，更是巴菲特縱橫股市幾十年來，最貴的收購行動！從來不買貴貨的巴菲特，何解今次會重鎚出擊美國鐵路業？

古老行業等復甦發圍
市場預測伯靈頓北方於2010年的每股盈利僅$5.51，巴菲特以$100買入，屈指一算，市盈率高達18倍，遠高於同業Union Pacific以及CSX Corp的13倍水平。

雖然，巴菲特曾表示，巴郡持有的現金多，故希望進行大型(elephant size)收購，來善用這些資金。不過，股神突然「闊佬」，市場仍然感到十分驚訝。巴菲特今次買得不亦樂乎，很可能是看好這古老運輸業，會在經濟復甦時大發神威！

現時，美國全國貨運量有至少4成來自鐵路運輸業。而有超過150歷史的伯靈頓北方，正是全美最大的煤炭及穀物鐵路運輸商，憑著長52,000公里的鐵路、6,700架火車及約40,000名員工，伯靈頓北方每年運送的煤總量，佔美國家庭總用量的10%。

買鐵路搭經濟復甦順風車
骷髏會比較伯靈頓北方的股價與煤價，以及商品期貨指數的走勢，發現兩者的相關度極高。...[全內文]

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香港迪士尼樂園自05年落成後，可真多災多難，先有勞資糾紛弄至滿城風雨、又受到人流未如理想的問題長期困擾，加上金嘯海嘯及豬流感的沉重打擊，已經命懸一線，本以為終於落實了擴建工程，黑暗盡頭會是光明，怎知人算不如中國政府算，失驚無神落實上海興建迪士尼樂園的計畫，正式為香港迪士尼拔喉。

華特迪士尼剛剛公布，已經與中國政府達成協議，即將在上海浦東區，興建一個面積是香港迪士尼5倍的上海迪士尼樂園，最快於2014年落成。

消息公布後，明眼人都知道這對香港迪士尼將造成嚴重威脅，人流下跌的命運勢難扭轉。不過，好歹港府都是迪士尼的大股東，又剛剛才達成擴建計畫，既然已一頭裁下去，騎虎難下，又怎可輕易示人以弱？

所以，商務及經濟發展局長劉吳惠蘭、旅遊事務專員方舜文便立即向公眾大派定心丸，指香港迪士尼擴建後富有香港特色，非上海的能比擬，又指兩地客源不盡相同，不會存在惡性競爭。

雖說香港迪士尼擴建後，新的3個主題區，不是全球獨家，就是亞洲獨有，但獨家經營期只得5年時間，治標不治本，而且雖謂獨家，但不論「野礦山谷」、「迷離莊園」或「反斗奇兵歷奇地帶」，本質都是西方產物，實際與上海迪士尼分別不大，要靠新主題區來挽留遊客，談可容易。

政府打算以擴建一招來與上海迪士尼競爭，看來難有勝算，既然如此，骷髏會就建議，在非常時期，使用非常辦法。

政府當初興建迪士尼，目的都是想刺激當時疲弱的經濟，但來到今時今日，錢是花了，還背著一大條街數，回本又遙遙無期，倒不如考慮讓迪士尼上市，乘機扔走這個燙手山芋，由市場決定迪士尼的生死，減輕政府的財政負擔。

作為香港人，相信大家都不願見到香港迪士尼淪為食之無味、棄之可惜的產物，各位不妨「群策創新天」，想想辦法把香港迪士尼從鬼門關拉回人世吧。

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利好：

• 本港消費市場回暖
• 積極開拓客源，成本控制得宜
• 估值廉宜

利淡：

• 發展內地市場受阻
• 交投量偏低

四大銀行繼續勇於放貸，骷髏會發現，箇中另有原因…… [全內文]

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