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skull | 30th Jun 2010 | 會評 | (77 Reads)

昨日,港人近期旅遊熱點之一的深圳東部華僑城,發生了一宗駭人聽聞的慘劇,園區內其中一款機動遊戲「太空迷航」,發生嚴重機件故障,導致6死10傷,一個帶給遊人歡笑的樂園,頃刻變成人間煉獄。

深圳東部華僑城由央企華僑城集團(000069.SH)經營,除了這個最新落成的度假園區外,集團還經營多個主題公園,包括歡樂谷、世界之窗、錦繡中華等,而肇事的華僑城項目更是中央重點的旅遊基建,華僑城集團稱得上為國內營運主題公園的一哥。

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skull | 30th Jun 2010 | 分享 | (73 Reads)

今個星期A股出現明顯沽壓,上證於兩日之間大跌超過5%,一度低見2,382點,全日以52周低位收市。

A股市盈率大幅回落 貼近海嘯低位

事實上,於過去一年,上證綜合指數的市盈率(P/E),已由超過35倍,回落至現時的17.8倍,跌幅逾5成。觀乎過去4年,上證的平均P/E為 28倍左右,可見現水平其實已甚為低殘:

如參考彭博預測,2010年上證的P/E約為14倍(見上圖橙線),即是將繼續回調,並將十分貼近2008年10月底的低位。

 

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skull | 29th Jun 2010 | 會評 | (69 Reads)

涼茶界不久前才掀起一場龍爭虎鬥,但戰線還未展開,想不到另一邊的咖啡界,又即將開展一場二龍爭珠的好戲。

華潤創業(00291.HK)今日正式宣布,將斥資3.3億港元,向其士泛亞(00508.HK)收購Pacific Coffee(太平洋咖啡店)80%權益,正式踩入中國龐大的咖啡市場。

自美國咖啡巨擘星巴克於1999年開始入侵中國後,咖啡文化漸漸在中國境內萌芽起來,直至去年,內地星巴克分店已多達376家。而隨著國內中產階層(國內統稱為”小資”)愈來愈多,他們享受生活的態度,令優質咖啡文化更為普及,並帶動咖啡消費量急速上升。根據Euromonitor的報告顯示,國內未來4 年的零售咖啡消費數量將增加超過35%。


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skull | 29th Jun 2010 | 中國 | (50 Reads)

中國通脹在上月錄得按年3.1%升幅,是海嘯後首次超過人民銀行的3%上限。 

5月份食品及居住開支按年上升6.1%及5%,大大加重工廠工人的生活壓力,是近月中國沿海地區工運出現的主要原因之一。各大企業管理層為求平息工運,都答應勞方大增工資兩成至一倍以上。

在工資上升及人民幣升值夾擊之下,純利率一直微少的沿海代工廠(OEM)如何生存?

 

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skull | 29th Jun 2010 | 揀股 | (68 Reads)
公 司簡介/主要業務                       新世界百貨中國(00825.HK)於中國內地從事百貨店業務,旗下百貨店遍佈中國17個大城市,樓面面積超過一百萬平 方米。
目前市值(港元) 120.0億
撰稿時股價 $7.12
骷髏會研究部評級 B  (註:與大市同步)

利好:

  • 自營銷售增長佳
  • 收購拓北京百貨業務
  • 內需概念濃

利淡:

  • 中期業績平平
  • 翻新店鋪影響同店銷售增長

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skull | 28th Jun 2010 | 會評 | (74 Reads)

銀行業最新戰線,已由按揭市場蔓延至證券市場,有銀行宣布,將會推出「網上買賣股票送大屋」計畫,正式在網上證券投資市場插旗!

銀行如此大手筆,是因為看中網上投資的龐大市場。

根據港交所最新公布的《個人投資者調查》顯示,透過網上平台進行證券或衍生工具交易的比例,一年比一年高(詳見《
散戶真面目揭盎》),證明本港投資者的投資習慣,已逐漸由親身落盤及電話落盤,轉變成網上交易,而且人數更有年年上升的趨勢。

網上投資勢將愈來愈普及,但這個市場又是否可以幫助銀行賺大錢呢?骷髏會嘗試簡單計一計。

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skull | 28th Jun 2010 | 分享 | (69 Reads)

G20領袖周六在多倫多展開為期兩日的高峰會議。會後發出聲明稿指出,全球經濟可劃分為三個不同的復甦速度。亞洲增長迅速,不少國家已經加息以防信貸增長過快。美國則從後趕上,但聯儲局仍然表明,會繼續維持低利率政策一段長時間。歐洲則較為落後,在5月仍要靠推出救市措施,以防經濟再次出現嚴重危機。

聲明稿亦講述,各國領袖準備宣布努力在三年內把財赤減半及穩定政府債務,以求減低危機再爆發的風險。可是骷髏會認為有關政策,沒有可能在2013年前如期執行。

理由一: 缺乏有效執行機制

歐元區成立時,便有條文規定成員國,只能容許財赤上限為該國GDP的3%,超越界線的國家必須盡力減赤,避免過份發債對經濟體系做成衝擊。

 

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skull | 28th Jun 2010 | 知識 | (241 Reads)
公 司簡介/主要業務                      星島新聞集團有限公司 (01105.HK) 及旗下附屬公司主要於香港經營媒體業務及攝影器材貿易。
目前市值(港元) 13.01億
撰稿時股價 $1.52
骷髏會研究部評級 B+ (註:優於大市)

 利好:


• 免費報紙業務,收入增長迅速
• 計劃分拆部份業務上市


利淡:


• 廣告收入受經濟周期所影響

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skull | 26th Jun 2010 | 知識 | (463 Reads)
農業銀行即將在內地及本港上 市,各大證券行紛紛為其評估合理市帳率,市場指農行的市帳率需低至1.4倍才算吸引,到底什麽市帳率?市帳率又有什麽作用呢?

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skull | 26th Jun 2010 | 會評 | (69 Reads)
投資組合本周並無任何買賣行 動。

投資組合於2009年1月2日成立,資本為$100萬元。
秉承價值投資法,嚴選被本會研究部評為B+或以上(研究部評級)的優質企業。
投資組合變動會即日匯報,每週更新組合最新表現。 
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