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skull | 31st Jul 2010 | 會評 | (99 Reads)

港股近日相當叻仔,連升8個交易日,一舉衝破250天線,冧得散戶笑逐顏開。不過港股昨日已見升勢乏力,收市僅升2點,散戶都明白今早港股大有機會出現回吐,因此已做足心理準備,所以今早港股下跌,散戶也沒有驚惶失措。

上周散戶焦點,盡在農行(01288.HK)身上,本周大家仍然密切留意農行一舉一動,加上又有銀行準備供股,內銀板塊今早成為了散戶熱查股。

正當筆者注視著散戶的舉動之際,身旁有一散戶,突然慢慢靠近,似有所行動……



該名散戶年約五十,身形略胖,面容祥和,但從他的臉上,隱約透出經歲月洗禮後,對萬事皆看化的神情。

他沒有混進散戶堆中,搶著查看股票機,只是輕輕站後散戶堆一步,抬頭看著股價像走馬燈般移動的大螢光幕。

突然,他看到了工商銀行(0.1398.HK)的股價,便深深嘆了一口氣,然後雙眼竟望過來!

筆者冷不防他有此一著,一時間未及反應,雙眼就和他來過四目交投,並引來他細訴自己多年的苦況。

他對筆者說:「後生仔,股票最好咪掂呀!我話過你聽啦!」

見他此刻極需要傾訴對象,筆者決定擔此重任。

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skull | 31st Jul 2010 | 環球 | (67 Reads)

上證與恆指關聯 不及美股高
 
 

(註: 8月1日的骷髏會《知識》將會詳解相關度(correlation)的用途。)

自2003年CEPA落實後,恆指與上證相關度便由接近零的水平,升到最近的0.3以上,意味兩者的市況由當年接近毫無關係,至現在有一定的齊上齊落關係。骷髏會認為,有兩個因素支持住以上現象。

其一,內地公司佔恆生指數的比例愈來愈高,再加上不少大型企業於A、H版都有上市,在基本因素的層面上,兩者關係確實變得更緊密。

其二,自2003年起,部份內地居民可以自由訪港,本地銀行及證券行都樂意為他們開立網上港股戶口,以致不少國內資金不斷流入本港市場。因此,假如內地出現資金過剩或是欠缺,都會直接影響港股,導致兩者關係增強。

雖然恆指與上證相關度與日俱增,但是恆指與道指相關度更高。

因為美國於金融海嘯後,印製大量銀紙以抗衰退,導致環球股市充斥著,不斷尋找投資機會的低廉資金。而進出方便的港股,成為不少資金的落腳點。因此,兩者的關係亦變得更密切。

 

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skull | 30th Jul 2010 | 會評 | (120 Reads)
公司簡介/主要業務                      長江生命科技(00775.HK) 主要業務為農業產品及保健產品之研究、生產、推廣及銷售。另外,集團亦有多項藥物科研計劃。
目前市值(港元) 45.17億
撰稿時股價 $0.465
骷髏會研究部評級 B (註:與大市同步)

看好:
• 醫藥研究成果,潛在回報豐厚


看淡:

• 短期內缺乏高增長業務


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skull | 29th Jul 2010 | 會評 | (74 Reads)

搜尋巨擘Google,靜極思動,即將又有新搞作。

有消息指Google正與多間網絡遊戲商(包括Playdom、Playfish、Zynga)商討合作,開發一個結合網絡遊戲的社交網站,與社交網一哥Facebook來個正面交鋒。

Facebook早前公布註冊用戶人數已達5億,成為全球人口第三多的「國家」,可見Facebook的影響力已經無遠弗屆,社交網一哥捨我其誰。

而Google自從稱霸搜尋界之後,一直都有開拓新的戰線,當中G-mail及Google Map亦已搶得領先地位,不過,Google失手次數亦不少。

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skull | 29th Jul 2010 | 分享 | (79 Reads)

乾卦,乃《易經》六十四卦之首,為「天」的象徵。卦中各爻文自有不同詮釋,但當中所表達的有關趨勢及起伏的哲學,可謂是經濟的必修課。

無論是企業抑或國家,都有其營運周期、經濟周期。一間企業成立之初,仍屬「潛龍勿用」,隨著發展趨於成熟,會漸漸步進高速增長期。在股市上,這類型企業的例子俯拾皆是,最典型的包括有電訊巨擘中移動(00941.HK)及QQ巨頭騰訊(00700.HK)。

業績大升 增幅無以為繼

以中移動為例,乘著國內移動通訊的快速發展,於90年代末至2000年代初,每年收入可錄得高達70%的按年升幅,正正步入乾卦「九五」爻中「飛龍在天」的階段,進入經營周期的高峰。

不過,當企業發展至一定規模之後,要每年保持大幅增長,就愈來愈有難度。之所以「飛龍在天」的下一爻為「上九:亢龍有悔」,本指凡事到達巔峰後,往往難逃墮落的命運;套用到企業層面,可解讀為高增長期告終,因基數大而無法繼續保持昔日的增長率。

 

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skull | 29th Jul 2010 | 揀股 | (87 Reads)
公司簡介/主要業務                      葉氏化工(00408.HK)前身為成立於1971年的恒昌行,1991年在香港交易所上市,主營生產及銷售石油化工產品,包括溶劑、塗料及潤滑油。
目前市值(港元) 42.98億
撰稿時股價 $7.81
骷髏會研究部評級 B+ (註:優於大市)

  看好:

• 管理層於過去10年表現出色,支持股價颷升20倍
• 擴充溶劑業務,增強成本效益
• 避開強敵競爭,側攻塗料市場

風險:

• 年內有機會進行集資活動


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skull | 28th Jul 2010 | 會評 | (73 Reads)

發展商覬覦已久的山頂聶歌信山道地王,今天終於矚目拍賣,經過發展商47個回合比拼之後,終於由南豐及九倉合組的財團,以高價104億投得,高拍賣價三成。



雖然發展商需以百億才能投得地皮,但半山地皮寸金尺土,有升無跌,發展商將來勢必享倍數回報。

賣地成績好,更為政府庫房帶來多百億收入,同時亦為區內業主的財產增值。

在山頂地皮拍賣前夕,區內業主已深知賣地成績必佳,不少業主已先行提高賣價,大賺一筆,有些更索性封盤,留待結果公布,再享豐厚果實。

政府這邊廂在拍賣地王,那邊廂則為居屋貨尾進行攪珠。

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skull | 28th Jul 2010 | 美國 | (78 Reads)

上星期,骷髏會從美國ECRI每周領先指數的下跌趨勢,預測美國後市將充滿陰霾。最近,幾項美國的經濟數據,其實都相繼反映,該國復甦步伐未必如想像般平穩。

消費信心再挫 憂就業市場轉差

首先,美國諮商會公佈7月份消費者信心指數,乃繼6月份之後再次下跌,至50.4,比預期的51低,更創2月以來新低。消費者信心急速轉弱,很大部份由於勞動市場氣氛仍差,打工仔擔憂飯碗不保,故直接影響消費情緒。

另一方面,有指早前公佈的標普/Case-Schiller 5月份房價指數,是推升美股的利好消息之一。從數字上看,這條最具代表性的樓價指標,顯示20大城市的綜合房價,比去年同期上升4.6%;經季節性調整後,就按月上升0.5%,好過市場預期的0.2%,故被視為樓市向好的指標。

 

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skull | 28th Jul 2010 | 揀股 | (105 Reads)
公司簡介/主要業務                      六福集團(00590.HK)主要從事金飾與黃金裝飾品、鑲石首飾與寶石及其他配飾之零售及批發業務。
目前市值(港元) 64.03億
撰稿時股價 $13.08
骷髏會研究部評級 B (註:與大市同步)

利好:
• 新廠房落成,產值將能增加一倍
• 國內發展 漸趨成熟


利淡:
• 租金及薪酬成本上漲


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skull | 27th Jul 2010 | 會評 | (63 Reads)

香港地,人多地少,人人都以擁有一個安樂窩為一生奮鬥的目標,所以香港地產業發展非常蓬勃,樓價愈升愈有,新盤起完一個又一個,只不過,政府對新樓盤的監管,卻完全追不上時代變遷。

鑒於持續有發展商及地產代理使用不良手法賣樓,加上天匯事件愈鬧愈大,消委會昨日提出九項建議,用以規管新樓銷售,其中一項措施,就是建議政府設立獨立的網上中央物業資訊平台,要求地產商24小時之內,將成交資料上載至網站,增加銷售透明度。

消委會指早於1996年,已提出這個建議,但限於政府不願過於干預地產市場發展,以及技術未能配合得宜,最後落得不了了之的下場。

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