深圳創業板首日交易被「爆炒」，骷髏會即時狠批調整即將出現。言猶在耳，今日創業板第二日交易，28隻股份中有27隻一開市便跌停板。即使下午深圳主板止跌回升，收市反彈3.4%，但創業板中仍有20隻股份跌10%，要繼續停板。

但，在看著內地創業板大上大落之際，本港的投資者切勿只懂隔岸觀火，反而要想想本地創業板的前途問題！

深圳創業板P/E高        香港創業板P/E見紅
上文提過，內地股民給予創業板高估值，令個別股份創下超過100倍的「天價」市盈率。經過今日大跌後，創業板28隻股份平均市盈率為71倍，計入股份所佔比重後，整個創業板的平均市盈率為79倍。

對於「天價」市盈率，骷髏會深信有估值過高之嫌。但至少，內地創業板的市盈率是正數，即28間公司過去12個月的業務仍是有利可圖。

相比本港的創業板公司，標普香港創業板指數過去12個月的市盈率為負數，被納入指數中的52間公司，被視為質素較佳，但當中有1/3在過去12個月均錄得虧損。

對於投資者來說，本港創業板的上市公司的盈利能力和前景，可能比起內地創業板上市公司更令人憂慮。

論成交量　香港輸10倍
再比較兩地創業板的交投量，香港創業板更加「無訂企」！市值約1,280億人民幣(約1464億港元)的內地創業板，首日成交量逾200億人民幣(約228億港元)，今日的交投雖然較少，但仍達77億人民幣(約88億港元)。擁有900萬名投資者，已是內地創業板不爭的優勢。

至於市值只得869億港元的本港創業板，雖然已有170多間公司掛牌，上市公司數目為內地創業板6倍，但每日平均成交更只得5億，內地創業板不足10%！

因此，對於上市公司來說，就算內地股市炒味濃，但考慮到集資能力，同樣是內地創業板更為可取。

活化創業板    吸納內資中小企
創業板的出現，目的是讓有質素但規模較細的公司，能籌募資金繼續發展。但本港創業板與大部份世界各地的創業板一樣，都患上「有頭威無尾震」的通病（見前文），長期被忽視。結果，投資者無肉食，上市公司集資額亦少。

大家或已注意到，今年在港上市的大多數為內地公司。試想像，當深圳創業板正式投入運作之後，一些本來未能在內地主板上市的內資企業有了新集資途徑，是否仍會選擇來港掛牌？面對深圳交創業板的競爭，骷髏會認為，是時候想想要如何活化本港創業板，吸引有增長潛力的內地中小企到創業板掛牌，這樣才是本港創業板的一條出路！

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